瑞幸的创始人似乎难以杀死瑞幸了。同一场价格战里的双方，终于有了不同的选择——应战后不到一年，瑞幸有了鸣金收兵之势，“9.9元喝一杯”的优惠范围一再缩小，而挑战者库迪再次加码“9.9元”大促。从表面来看似乎是，库迪仍有弹药，而瑞幸耗不动了。但要是细看这两位“本是同根生”的对手的生存情况，不难发现，在大促中获客成功的瑞幸极有可能为了挽救下滑的利润率而收手安心赚钱，库迪的加码则更像是一场背水一战。
库迪和瑞幸在“9.9元”上鏖战了近一年，双方都在这场价格战里付出了血的代价。瑞幸财报数据显示，受低价策略影响，2023年三季度瑞幸整体毛利率为36.2%，相比二季度下滑了5.6个百分点，这也导致了瑞幸在营收同比大涨85%的情况下，经营利润率环比下降5.5个百分点，降至13.4%。而该季度销售费用的同比增幅高达141%。瑞幸咖啡CEO郭谨一在2023年8月的财报电话会上表示“9.9元优惠活动会常态化进行下去，至少持续两年”，但从今年2月瑞幸“9.9元喝一杯”活动缩水的现象来看，瑞幸无疑是要提前收心赚钱了。而库迪却在此时加码“9.9元大促”。2月26日，库迪官方宣布开启全场不限品、不限量9.9元大促，该活动为期3个月。补贴意味着烧钱，库迪咖啡的钱从哪里来？
库迪给行业带来的“超预期”主要体现在它的扩张速度上。2月26日，库迪全球门店达7000家，距首店落地还不到一年半。一个很直观的对比是，星巴克在2024财年一季报中提及，中国市场门店数突破7000家，而今年已是星巴克进入中国的第25个年头；就连陆正耀一手带出的瑞幸也是用了5年左右的时间才达成7000家门店。但陆正耀显然没有记住四年前的教训。四年前的春天，在瑞幸面临退市之际，他道歉称，“一直在实业一线,我的风格可能太激进,企业跑得太快,也导致很多问题。”四年时间里，这个习惯了高举高打的闽南商人没有改变。库迪蒙眼一路狂奔，如今这个“开店莽夫”露出了疲态。
门店经营、供应链、现金流，从前端到后端皆是危机四伏，库迪眼下最应该做的或许是留住人，找到新钱，再一步步走向正循环。在成为库迪的造血机器前，联营商们肯定都听过两句话：这是陆正耀带领的瑞幸创始团队做的新品牌；陆正耀的账上有100亿。兜售上市梦想半生归来，老陆的账上是否真的有100亿？言之凿凿的库迪招商经理们其实也并不清楚。但有一点是肯定的，只有这么说，才能让别人没有顾虑地掏钱，从而做大自己的生意。
