8月初至今，德邦股份的股价走势可谓“特立独行”。期间听凭大盘指数涨跌，公司每天的股价振幅极小，日K线走势俨然成为一条直线。而将时刻周期进一步拉长，事实上德邦股份股价自4月下旬以来便一向处于窄幅动摇状况。
德邦股份4月份以来股价走势图
但是，看似波澜不惊的股价走势背面，实则隐藏剧烈的博弈。跟着京东卓风(京东物流子公司)向公司股东建议的全面要约收买进入收官阶段，广阔中小股东会否申报预受要约？德邦股份会否因而停止上市？假如未触发停止上市条件，公司后续股价走势又将怎么演绎？上述一系列问题的答案将很快揭晓。
全面要约收买致股价“失真”
德邦股份最新市值约136亿元。最近几个月，其股价体现特立独行，中心原因在于京东卓风建议的全面要约收买。
本年2月底，德邦股份控股股东德邦控股宣告谋划与股权结构变化相关的严重事项，德邦股份因而“受命停牌”。时至3月11日下午，“谜底”揭开：京东卓风经过受让德邦控股部分股份且一起承受德邦控股部分股东托付取得德邦控股部分股份对应的表决权的办法，完结对德邦控股的操控，然后直接操控德邦控股所持有的德邦股份66.4965%股权。
与此一起，因本次直接收买完结后，京东卓风经过控股德邦控股直接具有权益的德邦股份的股份份额已超越德邦股份已发行股份的30%，然后触发了全面要约收买责任。据发表，京东卓风本次开出的要约收买价格为13.15元/股，其一起清晰表明，为进步京东集团对部属物流事务板块的整合功率，本次要约收买将以停止德邦股份的上市位置为意图。
受京东入主音讯影响，德邦股份在3月14日复牌后股价接连大涨，股价一度冲至22.25元/股，随后则一路震动走低。在履行了一系列批阅手续后，京东卓风于本年7月底发布要约收买陈述书，正式发动本次要约收买，并清晰要约收买有效期为8月2日至8月31日。可见，便是在要约收买发动后，德邦股份股价便一向在要约价邻近进行窄幅动摇。
“与其他股票比较，因为有全面要约收买‘托底’，德邦股份这一阶段的股价实践已处于‘失真’状况，且中小股东之间也会就此打开博弈、套利。”有商场剖析人士告知记者，鉴于要约价为13.15元/股，那么当股价跌破此价格时，便会有出资者顺势买入，即使尔后股价不涨或跌落，其未来也有保底收益(指经过承受要约卖给京东)。相同，在没有利好影响的条件下，若股价高于要约价必定水平常，贱价买入的出资者则会逢高卖出，再去等候下一次套利时机。正因为如此，形成了德邦股份股价走势的极低动摇率。
停止上市表态背面有玄机？
按照正常出资逻辑并参照过往要约收买事例，股价是决议中小出资者是否承受要约的最直接要素。当股价低于要约价时，出资者往往会挑选承受要约躲避危险，当股价高于要约价时，出资者则大概率不会承受要约(在二级商场直接卖更合算)。到8月26日收盘，德邦股份最新股价为13.22元/股，略高于要约价。
根据规定，本次要约收买期限届满前终究三个交易日(8月29日至31日)，预受股东不得撤回其对要约的承受，可见，上述三个交易日出资者承受要约的终究数量，将决议德邦股份是否会退市(社会大众持股份额低于10%将触发退市条件)。
回看京东卓风，虽然其称“本次要约收买将以停止德邦股份的上市位置为意图”。但这是否又是京东卓风的实在意思表明呢？
“京东的意图应是控股而不是私有化，从实践运营的视点来看，京东必定不期望德邦退市。但它在要约收买陈述书中如此表明(指以德邦股份退市为意图)，或是考虑了其他一些要素，比方同业竞赛、反垄断等。”一位不肯签字的快递职业专家告知记者，关于德邦而言，保持上市位置对公司融资、品牌以及与京东工业协同等方面也将更有利。
“我在要约价邻近买了些德邦股份，我赌的便是德邦不会退市。”一位资深出资者对记者剖析称，要约收买即将收官，为了使出资者不承受要约，最简略的办法便是将股价保持在要约价之上。到时，他便会卖出股份完结套利。
暂不管京东卓风是否“言不由衷”，未来几天的股价走势是决议德邦股份是否退市的要害。
“其实，这里边也有杂乱的博弈的要素。根据规定，德邦假如因大众持股份额缺乏而触发退市，余股股东也能够按要约价将持股卖给京东，那么一些出资者或许会挑选不申报承受要约从而在场外张望。但假如出资者都如此考虑问题而不申报承受要约，或许又导致德邦股份不会退市。另需指出的是，因为德邦股份当时股价处于‘失真’状况，假如一些出资者忧虑要约收买完结后(不退市为条件)股价跌落，那么其也会承受要约或从二级商场直接卖出以躲避危险，而相关操作也会对股价走势以及要约收买成果形成影响。”上述商场剖析人士称。
答案，将在未来三天内揭晓。
