回忆上星期A股行情，A股不惧外场销售市场调整，连日脱节独立行情。特别是上星期五，美股行情道琼斯迅雷沪深两市高开走强高走，一度冲高回落，又动摇上升后再次走高，全天接连强势布局。
正如民生证券所述，通过靠近一个月的反弹后，生长版块中部分现已靠近前史反弹起伏现已超越前史中枢，美股行情道琼斯迅雷但或许是前期下滑超越前史均值过大带来的“回转错觉”。值得关怀的是，本轮反弹中，基金今年以来体现分解收敛的起伏杰出没有跟上财物价格的收敛程度，“仓位回补”构成了潜在原因。
上星期的财物价格体现如同“波澜雄壮”，实际上“惊涛骇浪”，根底面预设途径与此前并无差异：生长反弹接近结尾，美股行情道琼斯迅雷选择供需独立于通胀的子职业方能行稳致远。真实的周期立刻归来，掌握动力的确定性，金属的修正弹性以及动力运送的严重性。
从技能面看来，东莞证券表达，上星期五指数高开走强高走，沪深指数成功克复3100点，两市量能大幅放量至9210亿元。北向资金净流入金额超140亿元，杰出提振销售市场信仰。跟着稳增加现行政策加速公布落地，美股行情道琼斯迅雷保供稳价作业作用接连闪现，经济发展将加速恢复，估量销售市场将接连动摇修正，关怀量能改变和北向资金流向，操作上定见适度活跃，关怀金融、地产、修建建材、食品饮料、电力设备、TMT 等职业。
就后势而言，山西证券(002500)以为，A股磨底行情或将迎来回转，虽区域性的疫情发展仍有或许是A股躲藏阶段性动摇，但整体而言，心绪“冰点”已过，中美股估值水平的分解及经济发展周期底与顶的错位下，美股行情道琼斯迅雷A股大盘显得更具耐性与吸引力。当然人们也需求看到经济发展仍相对偏弱环境下或许发生的较大销售市场动摇，大盘股相对中小盘具有更强的抵挡力，因而相对占优。一起，生长版块景气量仍在，前期估值压榨聚合开释后，装备性价比初步凸显，定见关怀。
中信证券(06030)表达，行情趋势上，国内部分疫情影响行情趋势性转好，复工复产和复商复市按部就班，美股行情道琼斯迅雷稳增加现行政策落地统筹密度和力度，现行政策合力初步闪现，国内经济发展在迈过4月低点后，估量5月初步回到逐月向好的行情趋势中，A股盈余增速也将在二季度筑底后上升。
节奏上，本轮修正行情以慢涨为特征，当时仍处于初期阶段，疫情防控和复工复产是渐进的进程，美股行情道琼斯迅雷外部扰动没有杰出去除，销售市场心绪虽有修正，但仍处于低位，组织仓位也依然处于低位，增量资金流入速度相对缓慢。
结构上，四大主线再次轮动，美股行情道琼斯迅雷定见全年坚决布局现代化基建和地产两条主线，季度再次聚集复工复产主线，月度关怀消费修正主线。
那么，本轮反弹到了什么阶段？国盛证券说到， 首要，接连3周的修正后，美股行情道琼斯迅雷A股大盘的超跌动能逐渐弱化。从买卖目标的盯梢看来，通过接连3 周的修正后，新低股票数量与弱势股占比根底从极值区间修正至前史中枢接近，这也意味着，A 股的超跌动能正逐渐弱化。
其次，依据前史阅历的规则，本轮超跌反弹的空间根底实现。依据2010年以来超跌的阅历，美股行情道琼斯迅雷超跌反弹行情中，底部反弹的起伏与前期下滑适当；以本轮反弹前后的涨下滑看来，4.26 以来全A指数的反弹空间根底实现。
终究，在超跌反弹期间，职业与股票均展示“回转”现象，而在超跌反弹行情结束后，风格上价值股从头占优，美股行情道琼斯迅雷职业上消费股超量收益杰出提高。超跌反弹进程中，最杰出的特征便是前期下滑越大的版块和股票，反弹力度也越大。而在超跌反弹行情结束后，风格大将回归轻视值与绩优股，职业上，消费版块在接下来的1周-2个月内均有杰出的超量优势。
该组织进一步猜测，疫情拐点、紧缩峰值、信贷触冰，是支撑4.26 大反扑的三级驱动；在超跌反弹结束后，美股行情道琼斯迅雷销售市场进一步上行需求新动能的躲藏。在外场利率、国内信誉以及成绩行情趋势没有改变前，中期的布局再次注重三个确定性：1)稳增加现行政策的确定性；2)窘境回转，远期成绩改进的确定性；3)中短期盈余的确定性。
其它，最近A股与美股初步逆向。海通证券(06837)计算了上证综指和标普500(513500) 翻滚3 个月的相联系数，1991 年以来该相联系数的均值为0.17,2005 年A 股股权分置改造后该相联系数的均值提高至0.30，美股行情道琼斯迅雷而2014 年11 月沪港通注册后该相联系数的均值进一步提高至0.40，由此可见中美股票指数之间真实呈必定的正相关联系，但整体相关性并不强。
观看2014年11月沪港通注册以来中美股票指数的行情，可以发觉A 股在美股上涨时未必跟从，但在美股大幅下挫时A 股的行情往往会遭受拖累。但是从最近的状况看来，美股行情道琼斯迅雷4 月下旬至今美股阅历了屡次单日下滑超越3%的急跌，但在美股大幅下挫时A 股的行情反倒初步各走各路。比照4 月下旬以来中美股市的行情，可以发觉最近A 股已初步对美股下挫脱敏。
为什么最近美股大幅下挫时，A 股依然能保持耐性？海通证券(06837)以为这背面要害源自于中美两国的经济发展周期错位，以及中美股市估值所在的方位不同。现在美国仍处在经济发展增加动能下滑而通胀高企的滞胀期，一起在现行政策上还面对美联储紧缩的压榨，美股行情道琼斯迅雷而我国现已处于现行政策托底经济发展的阑珊后期，因而A 股的微观环境要优于美股；此外在销售市场微观结构方面，A 股的估值已处于低位，而美股的估值依然处于中等偏高水平，估值方位的差异也在必定程度上解说了为什么最近美股和A 股行情初步“逆向”。
微观方面，中航证券指出，今年以来，监管组织一再公布现行政策呵护经济发展。在国内疫情逐渐平缓，企业出产经营活动趋于恢复的状况下，美股行情道琼斯迅雷合作5年期LPR的下调，企业部分融资需求有望得到必定的提振。但根据本轮疫情前经济发展已处于下滑周期，人们估量，本轮A股大盘的行情趋势性复苏或需求更多稳增加现行政策的扶持，疫情转好后的房地产(512200)供需或将需求更长时间来逐渐修正。
华夏证券(601375)也表达，国内经济发展最坏的时间已通曩昔，各方面都在加速推出增量现行政策，美股行情道琼斯迅雷以促进经济发展复苏。尽管海外销售市场存有不确定性，但国内销售市场估值优势杰出，估量销售市场将再次向好。定见关怀受现行政策促进范畴的出资时机，比方稳增加、提价、消费、科技等。
值得一提的是，招商战略研究说到，5月5年期LPR调降15BP超猜测；4月降准落地，美股行情道琼斯迅雷超量流动性加速改进，同比增速上升至35%，处在前史较高水平；4月M2增速再次上升10.5%，明显高于名义GDP增速。许多信号都预示财物价格有上行的动力。
在操作战略上，该组织进一步猜测，流动性的充裕给A股带来了严重支撑，美股行情道琼斯迅雷尽管现在有许多对经济发展晦气的要素，但是资金布局财物增值如同现已初步。A股已按期企稳上升，逐渐进入新一轮上行周期。稳增加是当时严重主线，顺着新开工和施工提速获益版块及疫后经济发展活动恢复主线的传统周期品、新动力基建等版块可以予以要点关怀。
粤开证券表达，定见关怀以下三条出资主线：1)疫情缓解后有望成绩修正的大消费版块：跟着疫情逐渐缓解，上海复工复产初见成效，相关工业压榨有望逐渐缓解，美股行情道琼斯迅雷一起现行政策方面各地方促消费行动接连大力推动，定见关怀大消费版块的成绩修正时机，其一季度成绩已体现出边沿改进行情趋势，包括具有耐性的必选消费和疫后景气猜测大幅改进的可选消费(159936)，食品饮料、农枃牧渔、轿车、家电版块。
2)接连发力的稳增加主线：当时经济发展仍面对需求缩短、供应冲击、猜测转弱三重压榨，监管层面最近频放活跃信号，稳增加现行政策力度有望进一步加码，叠加本周超猜测的降息，美股行情道琼斯迅雷有助于下降社会信贷本钱，影响中长期融资需求，呵护实体经济发展企稳，定见再次关怀获益二逆周期调控的大金融、基建及相关链条版块。
3)具有超跌反弹猜测的高景气赛道：参阅2022 年一季度成绩，高端设备相关职业中光伏设备、半导体资料(512480)均坚持高景气，美股行情道琼斯迅雷22Q1 归母净利润同比增速别离高达115%和59%。1-4 月我国风电、光伏发电量同比增幅均扩展，并且发电量占比有所提高。定见关怀可以坚持一季度高景气、成绩可以实现的景气赛道，如新动力、半导体资料(512480)、军工等版块。
