2022-05-23国金证券(600109)股份有限公司袁维对三诺生物(300298)进行研究并发布了研究陈述《血糖检测龙头企业，齐备品类结构增加可期》，本陈述对三诺生物(300298)给出买入评级，以为其意图价位为21.00元，当时股价为18.02元，猜测上上涨幅度度为16.54%。
三诺生物(300298)
血糖检测龙头企业，稳健发展且布局优势闪现。公司成立于2002年，聚集布局缓慢病检测服务赛道，2020年，今天股市要闻公司发行可转债共征集资金净额4.9亿元，用于iPOCT（才智化即时检测）产品产能扩建项目、CGMS（接连血糖监测系统）产能建造项目及部分补流项目。2021年公司运营收入23.61亿元（+17%），归母净赢利1.08亿元（-42%），其间一次性全额计提古巴应收账款坏账准备，影响公司净赢利约6439万元；2022年Q1运营收入6.2亿元（+23%），归母净赢利0.65亿元（+57%）。
多年深耕血糖监测，研制实力助力公司长时间发展。跟着國家现行政策促进及居民认识进步，血糖监测出售市场规模有望接连扩增。公司多年深耕多渠道运营，凭仗较高的性价比和产品质量快速抢占国内出售市场，在强生、罗氏和雅培等外资品牌的围住下市占率超36%；此外，公司收买Trividia进一步赋能，翻开海外出售市场，助力血糖事务快速放量。2021年血糖监测系统运营收入18.37亿元（+21%），毛利率为65.73%，带动公司业绩稳健增加。此外，公司接连血糖监测（CGMS）获批临床，且已初步布局CGMS产能建造，有望联接产品上市，进一步增强公司血糖监测实力。
分级治疗利好POCT产品，公司齐备品类结构增加可期。公司2016年收买PTS进入POCT范畴，并于2017年并表，尔后紧紧围绕糖尿病等缓慢疾病建立起多目标、不同使用场景的POCT产品系统，2021年PTS营收7.06亿元，并有望从今年起奉献赢利；此外，公司赶紧准备iPOCT新产能建造，促进版块进一步生长。
出资定见
公司血糖检测龙头企业，跟着职业浸透率的进一步进步，公司全品类产品有望接连放量。估量2022-2024年运营收入分别为27.7、32.4和37.2亿元，增速分别为17%、17%、15%；估量2022-2024年归母净赢利分别为3.4、4.0和4.6亿元，今天股市要闻增速分别为211%、18%和17%。人们选用相对估值法（市盈率法）对公司进行估值，参阅同职业上市公司状况，赋予公司2022年36倍PE，意图价21元，初次掩盖赋予公司“买入”评级。危险
CGM临床发展不及猜测危险、iPOCT放量不及猜测危险、现行政策危险、职业竞赛加重危险、海外子公司运营及整合不及猜测危险，商誉和海外财物减值危险。
证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，华泰证券(601688)代雯研究员团队对该股研究较为深化，近三年猜测精确度均值为22.51%，其猜测2022年度归属净赢利为盈余3亿，依据现价换算的猜测PE为34。
最新盈余猜测明细如下：
该股最近90天内共有2家组织给出评级，买入评级2家；曩昔90天内组织意图均价为19.37。证券之星估值猜测东西显现，今天股市要闻三诺生物(300298)（300298）好公司评级为2.5星，好价格评级为2星，估值归纳评级为2星。(评级规模：1 ~ 5星，最高5星)
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