今日(9月27日)，A股三大股票指数全线高开走强，盘初快速拉升之后，股票指数体现动摇重复，“茅台魔咒”再现，接近午间股票指数躲藏一波跳水。从盘面上看来，职业与概念版块跌多涨少，资源股面对回调，而茅指数飙涨，“喝酒吃肉”行情归来。
中金公司(03908)以为，出售市场现在仍然处于“纠结期”，整体体现或许平平。结构上看我国股市剖析猜测师，出售市场短期或仍难闪现清楚方向：生长版块阅历了4月起接连的上涨后或许需要把控节奏；消费相关版块阅历前期下挫后处在稳定时，但消费数据偏弱或限制整体体现；受限产要素支撑的原材料版块前期暴升也透支较多猜测，最近也因调控猜测等要素影响躲藏放量回落的现象。在现行政策方向清楚前，出售市场风格或许仍将较为纠结，控节奏、稳收益或许是当时的要点。
在当时A股热门涣散，版块轮动加重布景之下，躲藏了或许的出资时机，精选部分组织研报，人们来一同看看终究有哪些主题，可供参考。
【主题一】猪肉概念
国海证券(000750)以为，猪价跌入底部区域，生猪调控现行政策加码出资定见：从长时刻看来我国股市剖析猜测师，过度涣散的职业布局带来了较大的整合时机，非瘟产生以来，龙头企业加速产能布局，市占率逐渐提高，而在周期下滑阶段，本钱事前的企业优势会愈加简略胜出。年头以来生猪版块调整起伏较大，部分公司现已具有长时刻装备价值。
安定洋(601099)证券指出，年内第2次猪肉收储作业将于国庆后正式发动，收储规划明显高于第一次，接连时刻会更长。估量，跟着收储和产能调控“托市”作用的闪现，叠加秋冬季和双节猪肉消费旺季要素的影响，猪价将企稳上升。估值方面，现在绝大部分猪企的头均市值仍处于前史底部区间，向上空间杰出，定见关怀猪价反弹和估值修正叠加的出资时机。
华西证券(002926)说到，农业乡村部印发《生猪产能调控实施计划(暂行)》，是在《关于促进生猪工业接连健康发展的定见》根底上，将相关调控现行政策措施进一步具体化的操作性文件。计划从出产环节下手，以能繁母猪存栏量改动率为生猪产能中心调控目标，分级树立生猪产能调控基地，构建上下联动、呼应及时的生猪出产逆周期调控机制，保证全国能繁母猪正常保有量稳定在4100万头左右，最低保有量不低于3700万头。人们以为，即使阅历过非瘟疫情的洗礼，我国生猪饲养职业仍以散养户主导，职业聚合度偏低，《计划》实施的难度或将加大。生猪饲养业处于深度亏本，去产能速度加速，估量下一年新年前后会躲藏一轮较强且接连时刻较长的反弹行情，本年四季度是左边布局的最佳时刻窗口。
【主题二】白酒
开源证券指出，当时时点，食物饮料版块现已具有装备含义与价值，要害考虑估值已回落至合理区间，以及要害危险点开释，工业处于低点向上复苏阶段。白酒中秋体现以平稳主导我国股市剖析猜测师，礼品需求正常开释，餐饮需求略有影响，价格也随之回落，与之前出售市场猜测相符。展望新年，考虑到接连两年疫情影响新年返乡不及猜测，假设2022 年新年疫情操作妥当，返乡顶峰或许带动消费生动度提高，针对包括白酒在内的大都消费品构成正面影响。群众品方面二季度遭到高基数、消费需求偏弱，以及途径结构影响的多重影响，企业营收增速降至低点。下半年考虑到基数回落、新途径冲击削弱等要素，群众品整体展示复苏态势，需求曲线应是陡峭向上。
东莞证券表达，白酒步入出售旺季，根据去年高基数，本年中秋白酒动销相对平稳。其间，高端白酒动销稳健，次高端白酒中的山西汾酒(600809)省内中心一批商已靠近完结全年回款使命，估量9月底在全国范围完结本年回款使命；酒鬼酒(000799)的内参已根底完结全年回款使命。出售市场需关怀白酒旺季后的环比降速。现在，出售市场对白酒的消沉心绪根底开释，估值逐渐落入合理区间。标的方面，定见关怀高端白酒茅五泸；次高端酒中，可要点关怀山西汾酒(600809)、舍得酒业(600702)以及途径逐渐顺理的洋河股份(002304)等。
浙商证券(601878)说到，最近除了关怀国庆白酒动销外，亦需加大对2021Q3酒企成绩猜测的关怀(下个月立刻进入成绩发表期)，一起需关怀高端及次高端酒装备的平稳性。
【主题三】食物
中泰证券表达，短期调整孕育着布局时机，中长时刻看好纵度提高下的消费晋级。人们以为最近食物饮料的调整来自于疫情的忧虑、社零增速放缓、现行政策的过度解读以及气候要素等，此类要素要害是短期的冲击，中长时刻大布景照常是消费在GDP的占比有望接连提高我国股市剖析猜测师，消费规划扩展、结构晋级、新动能生长的行情趋势没有产生改动。如疫情有用操作，消费的信仰也有望大幅提高，环比改进随时可以产生。坚决看好纵度提高带来的结构时机，下一年国内经济发展的增量有望由出口拉动变为消费拉动，低基数下有望迎来加速生长，出资时机照常可观，高级酒以及一些子职业的龙头的竞赛布局没变，有望接连享用消费晋级盈余。鉴于最近食物饮料的股票也躲藏了很杰出的调整，子职业龙头许多都跌到了价值区域，择机布局中心财物。
浙商证券(601878)说到，商超数据接连恢复，再次关怀食物工业化出资主线。现在数据端仍在接连恢复，短期疫情针对消费的影响尚不明亮；一起人们观测到从恢复的结构看来，分解较为严峻，部分省市的消费数据仍未恢复到疫情之前的水平；与此一起途径结构的改动如社区团购等针对各个公司的影响纷歧。针对食物版块，人们以为相针对遭到影响较大的C端，B端的企业成绩承认性相对更强，恢复更快；一起在工业化代替布景下，规划效应接连闪现后，运营和出产效应将会接连闪现。
其它，东方证券(03958)以为，8月社零数据发布，我国社会消费品零售总额3.44亿元人民币，同比增加2.5%，低于此前出售市场猜测值7.4%，加之福建区域疫情重复，消费需求有所按捺，当时食物各版块利空实现、估值低位，定见从以下三个视点择机布局优质标的：1)Q3/Q4 获益涨价、本钱操作、餐饮旺季带动需求等迎成绩边沿改进的传统白马标的；2)途径结构、营销系统移风易俗，有望获益管理改造的龙头企业；3)对高景气赛道、强运营耐性公司的相对低位布局。
【主题四】医药
天风证券(601162)说到，医药职业(510660)可以接连发展的中心驱动力是需求——针对优质有用的医药产品和服务的需求，在再平稳过程中我国股市剖析猜测师，从企业视点，无论是经过加强质量的提高，還是加强立异投入供给更好的产品和服务，都将取得较好的发展时机，人们估量前期遭到带量收购接连限制，已具有性价比优势的品种，将迎来修正时机。
中泰证券指出，医药版块当时整体估值低于前史均匀，装备价值闪现。掌握当时较好的布局窗口期。人们定见接连关怀三类出资时机：1)高景气赛道龙头的长时刻时机，包括CRO/CDMO、医疗服务、立异药、疫苗等；2)当时估值较低版块的修正时机，如API制剂一体化、药店等；3)“专精特新”的细分赛道小龙头公司。
此外，中航证券表达，最近医药职业(510660)现行政策频发，药品、耗材带量收购作业推动提速杰出，胰岛素在第六批药品集采现已承认，将来跟着中药等产品带量收购的逐渐展开，人们以为医药出售市场将会加速分解，一方面，国产代替提速；另一方面，龙头效应将会加重。短期看来，医药职业(510660)仍然处在动摇调整阶段，且展示出回暖的痕迹，密布发布的集采现行政策现已很难构成较大的冲击，承认现行政策底。不同于出售市场上短期多空摇晃的猜测改动，人们以为医药职业(510660)整体或迎来布局良机。
首要，现行政策底承认之后，出售市场充沛消化了集采降价的短期冲击以及习惯将来的工业规矩。其次，三季报发表在即，成绩猜测差带来提早布局的时机。再次，“双控”限产逻辑下我国股市剖析猜测师，医药工业上游原料药的价格短期看涨，盈余才能有望接连改进。此外，美国等海外國家四季度铺开入境禁令的猜测加重了新冠疫情局势的不承认性，新冠工业链的海内外需求或高于猜测。终究，医药职业(510660)估值分解加重，成绩承认的轻视值二线蓝筹或迎来买入良机，定见短期关怀立异药及CXO等工业链、原料药和疫苗等医疗消费版块。长时刻看来，安全边沿相对较高、立异才能强、产品管线丰厚和竞赛布局较好的企业有望在长周期接连获益，定见再次紧紧围绕立异药工业链、高端医疗器械、医疗服务和医疗消费布局，在调整至合理的估值水平介入，一起开掘估值相对较低的二线蓝筹。
