5月新能源轿车销售市场信仰恢复敏捷，环增近50%
5月我国新能源(600617)车销售市场产销量分别为46.6万辆与33.7万辆，环比添加49.5%和49.6%，同比上升113.9%和105.2%。5月新能源轿车整体体现超猜测，要害原由于复工复产落地，产能逐渐开释，叠加提价前订单火爆，人们估量6月随客流量恢复正常叠加各地促销现行政策吹风，需求量有望再次翻开上市公司资讯网站。从品牌和车型上看，比亚迪(002594)接连三月销量10万+，王朝位置安定；五菱宏光MINI强占销量第一。
造车新势力方面，5月埃安交给量2.11万辆，位居新势力销量首位。2022年优质车型连续投进，新能源销售市场景气量将进一步提高。人们估量2025年电动车销量有望达980万辆，四年CAGR达30%，新能源车(501057)浸透率将有望超36%。
动力电池装车量饱满，环比添加39.9%，同比添加90.3%
5月动力电池产值和装机量分别为35.6GWh和18.6GWh，同比上升157.9%和90.3%，环比下挫22.8%和环比添加39.9%，产值环比下降要害受供应链影响，同比连续添加上市公司资讯网站。整体上看，宁德年代(300750)装机量占比45.85%，龙头位置安定。
从技能路线上看，5月单月磷酸铁锂电池装车量10.2GWh，占总装车量55.12%，同比添加126.5%，环比添加15.1%。全球优质供应连续扩张，将来总产能规划创新高。下流新能车销量潜力十足，装车量连续高增。动力电池排产饱满，各环节环比略有下降。下半年销量拐点已至，排产有望回暖，电池工业链高景气估量重启。
充电基础设备连续配套，换电布局加速动力电池销售市场衍变
从充电基础设备层面，5月份全国公共充电桩保有量达141.9万台，较本年4月添加8.7万台，1-5月桩车增量比为1：2.1。从充电量层面，5月全国充电总电量约为15.6亿KWh，同比添加83.10%，环比添加10.00%上市公司资讯网站。整体上看，现在国内充电桩建造区域与充电电量聚合度较高，现行政策暖风频吹附之充电需求扩增，带动换电设备快速推动。
TOP10区域总充电量高达11.64亿KWh，算计占比高达73.21%。在TOP10区域中，广东省位居公共充电桩保有量以及充电电量的第一，北京市位居换电站总量排行的第一。要害换电运营商换电站数量仍在连续提高，掩盖规模逐渐扩展。各厂商活跃布局充换电服务，宁德年代(300750)与爱驰轿车签署EVOGO换电项目协作结构协议，一起打造换电形式新标杆。蔚来连续布局换电范畴，促进电动车工业衍变，加速工业电动化进程。
出资定见：
1）长时间竞赛布局向好，且短期有边沿改变的环节上市公司资讯网站。要点推选：a、电池：宁德年代(300750)；b、隔阂：恩捷股份(002812)；c、热管理：三花智控(002050)；d、高压直流：宏发股份(600885)；e、薄膜电容：法拉电子(600563)，定见关怀中熔电气等。
2）4680技能迭代，带动工业链晋级。4680现在能够做到210 Wh/kg，后续若体系上运用高镍91系和硅碳负极，体系能量密度有或许靠近270Wh/kg，并能够极大程度处理高镍系热管理难题。要点关怀：a、大圆柱外壳：科达利(002850)、斯莱克(300382)；b、高镍正极：容百科技(688005)、当升科技(300073)、芳源股份、振华新材、久远锂科、华友钴业(603799)、中伟股份、格林美(002340)；c、布局LIFSI：天赐资料(002709)、新宙邦(300037)。
3）看2-3年维度仍供需偏紧的高景气工业链环节上市公司资讯网站。要点关怀：a、隔阂：恩捷股份(002812)、星源原料(300568)、沧州明珠(002108)、中材科技(002080)；b、铜箔：诺德股份(600110)、嘉元科技(688388)、远东股份；c、负极：璞泰来(603659)、中科电气(300035)、杉杉股份(600884)、贝特瑞、翔丰华等。
危险提示
1）上游原资料超猜测上涨。若上游碳酸锂、氢氧化锂、镍钴锰金属等提价超猜测，存有或许影响下流需求。2）终端需求不及猜测上市公司资讯网站。补助退坡和顾客可支配收入变化等或许会影响终端需求。
